化肥 ：留给秋季备肥的时间不多了

　　进入八月中旬，留给下游秋季备肥的时间缩短，场内提货积极性一定提升，另外原料走势明朗也给与业者信心支撑，交投氛围较前期热络。后期复合肥走势如何？中宇从以下几点进行分析。

　　首先环保重压不减，今年大量不达标产能退出市场，尽管处于秋季集中发运期，但国内整体开工率仍难达到满负荷，据中宇统计在58%左右。开工率偏低意味着市场库存压力不大，不乏用肥旺季需求集中释放局部会出现货紧的情况。

　　再者原料面，尿素市场在减产、限电、库存空空等因素叠加助力下续涨，新单成交尚可，企业待发订单充足，现临沂市场1930元/吨；一铵保持平稳，湖北地区一铵55粉主流出厂2200-2250元/吨，二铵出口订单陆续发运，国内货源相对有限；硫酸钾高位不改，价格重心坚挺推进，罗钾6月13号停机计划检修3个月、缩减供应面，对市场呈利好作用。整体看主要原料氮磷钾肥价格走势坚挺，复合肥成本负担加重，若仍执行前期特价，则企业利润将大打折扣，因此部分企业适当收窄优惠政策以及调整部分配比价格。

　　需求方面：尽管今年小麦价格有所上涨，但产量下降明显，终端收益并没有增加；另外今年经济作物，例如水果蔬菜等也未出高价，整体农副产品种植积极性都打折扣。面对今年高价肥料，部分基层农户用肥望而却步，经销商的备肥热情亦难提振。

　　综合以上因素可以得出，复合肥后期运行秋季备肥补单量有限，成本加压，开工负荷偏低。可谓是利好利空夹击，预计复合肥价格短线以小幅向上整理为主，具体仍需关注市场铺货情况。